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www.0066.com - 海通期货:交易内参早知道 部分品种日评20190402

[摘要] 持仓方面,1日焦炭1905 合约多空主力均大幅增持,随着永安席位大幅减持2800手空单,净空持仓大幅下降至1100手左右。持仓方面,1日焦煤1905 合约,净空持仓小幅下降至4900手左右。远月合约TA909收盘较上一交易日上涨88元,涨幅1.48%,收盘报6030元。现货方面,乙二醇现货重心回落明显, CCF内盘均价4820元/吨,较上一交易日下跌125元,CCF外盘报605美元/吨,较上一交易

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钢材铁矿石

钢材:4月1日黑色板块迎来四月开门红,铁矿期价受消息面影响领涨黑色板块,成材期价均震荡走强。上海螺纹上涨20元/吨,上海热卷维持3850元/吨。螺纹05合约上,永安期货买单持仓增加673手,卖单持仓增加1652手;前二十名期货公司买单持仓减少21699手,卖单持仓减少15913手。供给方面,钢厂长流程高炉开工率出现明显的增幅,螺纹钢周度产量环比上升8.5万吨至339.1万吨,其中南方地区螺纹钢产量增幅最为明显,同比大幅度增加12.96%;采暖季环保限产结束后,本身趋严的高炉和烧结炉环保限产情况得到缓解,钢材吨钢毛利上周小幅度扩张,部分检修的钢厂高炉也逐渐开始复产,长流程螺纹产量反弹较为明显;上周华东地区螺纹钢全废钢电炉成本下降至3973元/吨,华中地区电炉成本最低,为3638元/吨,华南地区下降至3917元/吨;全国平均成本小幅度下降至3843元/吨,相比螺纹钢现货市场价格,盈利空间在逐渐扩大,反应出独立电弧炉厂开工率高于历史同期水平,再进一步扩大的可能性较低。虽然库存去化速度放慢,但是产量增加侧面表现出需求不弱。当下钢铁供需相对双强,长流程高炉成本3200-3300,短流程成本3700元左右,钢价维持震荡趋势。

铁矿石:铁矿期价1日大幅度上涨,主要由于市场上传言位于巴西Oriente Novo的大坝决堤,但是这个大坝据了解与铁矿石关系不大。此外,澳洲可能继Veronica和Trevor飓风后迎来新一轮飓风,将会对西澳北部地区产生影响。铁矿05合约上,永安期货买单持仓减少1123手,卖单持仓增加1373手;前二十名期货公司买单持仓增加23191手,卖单持仓增加15342手。截止至3月22日,澳洲巴西铁矿总发货量大幅度下降474万吨至1603万吨,巴西矿难影响国内到港情况可能在第二季度逐渐开始体现。港口成交上周后三天有所改善,截止3月22日,铁矿港口成交环比回升至81.5万吨。目前进口烧结粉钢厂库存处于历史低位,并且烧结日耗随着环保限产的缓解有上升空间,市场存在对于钢厂补库的预期,成交情况预期继续改善。

当日市场情况

焦煤焦炭

焦炭主要逻辑:国内焦炭现货市场弱稳运行,山西、河北环保检查放松后,焦企陆续恢复生产。港口方面,港口焦炭库存高位运行,贸易商情绪回暖,现准一级焦现汇自提报价1950元/吨左右。持仓方面,1日焦炭1905 合约多空主力均大幅增持,随着永安席位大幅减持2800手空单,净空持仓大幅下降至1100手左右。

焦炭期货大幅上涨,股市大涨对黑色有一定带动作用,表现为远月品种涨幅更大。考虑到未来一段时间高炉将陆续复产,远月合约仍可维持偏多思路。由于清明假期临近,建议轻仓或套利操作

焦煤主要逻辑:关于长治沁源火灾一事,火灾影响区域主要为沁源西北区域,大部分为电煤,少量焦煤,焦煤煤矿多集中在沁源西南区域,该区域煤矿生产基本正常,受影响程度较小,近期该区域主流煤企出货压力偏大,下游签单不积极,部分低硫瘦焦煤降至1580-1600元/吨,由于近期订单较少,预计后期仍有降价预期。持仓方面,1日焦煤1905 合约,净空持仓小幅下降至4900手左右。

当前大部分焦企利润只有几十元/吨,因此炼焦煤价格下跌压力加大,且这两日蒙古通车数量上升至1000车/天左右,因此炼焦煤现货或将下跌,不过焦煤期货仍有几十元/吨贴水,预计焦煤期货或维持偏强震荡格局。

当日市场情况

PTA

1日,PTA主力合约TA905窄幅震荡,收盘较上一交易日上涨38元,涨幅0.58%,报6542元/吨,全天成交量172万手,持仓减少2.2万手至89.1万手。远月合约TA909收盘较上一交易日上涨88元,涨幅1.48%,收盘报6030元。

现货方面,PTA现货市场基差走弱,CCF内盘均价6530元/吨,较上一交易日持平,CCF外盘报835美元/吨,较上一交易日持平。江浙涤丝产销整体偏弱,至下午3点附近平均估算5成左右。

1日,TA窄幅震荡。PX价格企稳回升,PX加工差走稳,PTA当前现货加工费小幅维持在1100+附近相对偏高,聚酯各产品现金流良好。市场逐渐消化恒力第一套PX装置利空消息,关注焦点或转向PTA自身供需,短期看近月供需面仍然偏强,而远月PX成本下移的确定性较高,待价差收缩后可介入考虑正套,中长期看建议逢高空09、01合约。

乙二醇

1日,EG小幅反弹,收盘主力EG1906较上一交易日上涨33元,涨幅0.68%,报4875元/吨,全天成交量42.9万手,持仓增加1246手至38.8万手。远月合约EG1909收盘较上一交易日上涨28元,收盘报4959元/吨。

现货方面,乙二醇现货重心回落明显, CCF内盘均价4820元/吨,较上一交易日下跌125元,CCF外盘报605美元/吨,较上一交易日下跌20美元。28日华东主港地区MEG港口库存约135.7万吨,环比上期增加0.1万吨。国内乙二醇整体开工负荷继续上升至87.16%,其中煤制乙二醇开工负荷在92.29%。

1日,EG底部小幅反弹。1日阳煤平定进入检修,但当前港口库存高位,国内供应过剩压力仍然较大,下游产销中性,需求未出现明显转好,各工艺乙二醇利润较差,短期看乙二醇仍然偏弱,建议反弹抛空。

现货市场情况

油脂油料

粕类:俩粕震荡趋势。非洲猪瘟严重影响养殖需求,豆粕库存重新回升盘面榨利良好,中国油厂积极买入,后期大豆到港量庞大,4-6月总量或达2700万吨以上,而国内饲企集中补库后,有观望情绪,近期豆粕成交量有下降迹象,抑制豆粕价格行情。

油脂:1日油脂板呈震荡趋势。目前去库存较好,豆子榨利好转增加近月到港压力。此外,猪瘟的因素使得工厂减少压榨开机。目前豆系市场缺乏新一轮的炒作题材,短期内窄幅震荡。

目前棕榈提货速度一般,整体成交欲望不强烈。现货紧缺局面或将棕榈油基差继续抬高。自3月份以来国内棕榈油新增买船较多,全国棕榈油库存在刚需下或难有大降幅,密切关注远月买船及棕榈到港情况。

菜油方面,近月菜籽及菜油洗船消息频繁,海关总署已撤销加拿大Viterra Inc.及其相关企业的注册登记,暂停其油菜籽进口,后续供应或是大问题。华东两船菜油延期十多天后终于卸货,部分油厂拿到GMO证书。后期5月菜籽买船量以及中加关系或成为左右菜油市场的主要因素。

当日市场情况

苹果

1日苹果期货老合约高开低走,收小阴线,新合约窄幅震荡。1905合约报收11606元/吨,上涨36元,涨幅0.31%;新合约1910收盘报7882元/吨,上涨9元,涨幅0.11%;2001合约报收7902元/吨,上涨10元,涨幅0.13%。1日总成交量较上交易日减少8.24万手至6.78万手,持仓量较上一交易日减少9326手至24.2万手。现货情况,随着清明临近,产区客商陆续开始返乡准备清明节,产区多以冷库按客商计划自行装车发货为主。销区市场上货量较大,走货速度比较一般,价格稳定。 进入4月,清明备货窗口马上过去,消费再次进入平淡期,虽然现货库存压力较小,但鉴于05合约离交割月还有一个月时间,由于较高的仓单压力依然存在,谨防05合约也发生03合约交割前风险暴露对期价产生影响,故我们认为老合约向上突破的动力有限,4月偏弱震荡的可能性大,建议多单及时止盈;新合约方面, 4月份走势的主导因素仍是天气情况,基本面来看,短期气候预测,陕西苹果果区4月上中旬气温偏高、降水偏少,气候条件对苹果开花授粉较为有利,预计今年花期冻害风险总体偏轻;盘面情绪来看,05合约临近交割,投机资金将逐渐移仓至10合约,在目前暂无利多题材的情况下,资金炒作丰产的可能性大,故4月份继续保持偏空思路不变。 

各产区现货报价追踪

沥青

1日沥青延续强势,呈现高位震荡走势,减仓上行。主力合约BU1906涨46收于3336元/吨,涨幅为1.36%,成交74.7万手,持仓量减少5.4万至70.1万手。前二十大持仓会员持买单量减少1.8万至21.5万手,持卖单减少1.7万至19.0万手。永安期货席位减少净空头寸,海通期货、国投安信、南华期货席位减少净多头寸。

沥青现货市场价格保持相对稳定。西北地区克拉玛依石化70和90号沥青涨50至4450元/吨。近日江南华南等地自北向南将出现较强降水,需求释放受限,江淮北部地区需求有望启动,需求整体一般,在成本端支撑下现货价格将以稳为主。

沥青成本端的原油价格有继续上破迹象。美油再创新高,布伦特也逼近前高位。英国3月PMI大幅好于预期,中国3月PMI重回荣枯线之上。中国决定自4月1日起暂停对美国汽车和零部件加征关税,为中美第九轮贸易磋商表现出积极态度和诚意。需求端担忧情绪缓解,原油表现强势,沥青成本端支撑坚挺。

股指

1日IF当月合约上涨2.56%报收3982点,当日成交76725手,持仓量减少1755手至66427手;IH当月合约上涨1.84%报收2894点,当日成交35457手,持仓量减少911手至29738手;IC当月合约上涨3.87%报收5766点,当日成交61104手,持仓量减少126手至58725手。

持仓方面,IF合约前二十大持仓会员持买单量减少350手至7.25万手,持卖单减少1291手至8.03万手;IH合约前二十大持仓会员持买单量减少755手至3.68万手,持卖单减少986手至4.33万手;IC合约前二十大持仓会员持买单量减少232手至6.80万手,持卖单增加403手至7.75万手。

资金方面,A股资金净主动买入520.61亿元,中小板资金净主动买入121.91亿元,创业板资金净主动买入56.99亿元,沪深300资金净主动买入206.96亿元,中证500资金净主动买入128.89亿元,上证50资金净主动买入47.75亿元。北向资金流入31.18亿元,沪股通流入2.62亿元,深股通流入28.56亿元。

一方面,中国3月PMI回升至50.5,较上月提高1.3%。另一方面,1日,我国降低增值税税率水平,减轻企业负担,促进整体经济发展,减税红利释放,近期虽然流动性略有收缩,但利好不断,预期短期股市震荡,中期看涨。